¿Cuál fue la primera  Startup en la que invertiste y de cuánto fue esa inversión?

Hemos invertido en 4 startups bolivianos hasta el momento: Ultra, Koban, DeltaX y MOBI. Nuestros tickets de inversión varían entre $100k y $400k

¿Qué criterios consideras fundamentales al momento de seleccionar las Startups en las que decides invertir?

Lo primero es que la startup esté dentro de nuestra tesis de inversión. Luego evaluamos el potencial de retorno que tiene para el fondo y el impacto positivo que puede generar en la región y en el mundo. Para ello, evaluamos al equipo, el tamaño de la oportunidad, la tracción, el impacto y el potencial camino al exit.

¿Qué tipo de filtro pasan las Startups para ser seleccionadas para una inversión? 

Contamos con un proceso riguroso en el cual las oportunidades avanzan por distintas etapas. A medida que se avanza el análisis es más profundo concluyendo con el due diligence integral de la compañía

Ya que te encuentras en otro país, cómo haces el proceso de selección a distancia

Viajamos muy seguido a los países en donde invertimos. Cuando viajo a Bolivia ya me siento como en casa. En estos viajes aprovechamos para conocer a los emprendedores. Adicionalmente, contamos con un equipo de trabajo que nos permite capturar estas oportunidades de inversión. En Bolivia, contamos con Omaira Saucedo como Venture Partner

Para algunas convocatorias, las Startups son evaluadas a través de entrevistas digitales y presentaciones de su información por escrito. ¿Consideras que este tipo de evaluación es suficiente para tomar una decisión tan importante como la de invertir en una Startup?

Para comenzar el proceso de evaluación solicitamos a los emprendedores que completen un formulario. Luego el equipo revisa esa información y contacta con el equipo para tener una primera reunión virtual. Si el proceso avanza, nos hemos propuesto siempre conocer presencialmente al equipo emprendedor. Esto nos parece fundamental.

¿Hay alguna categoría o sector específico en el que prefieras invertir?

Somos agnósticos en cuanto a sector, eso quiere decir que invertimos a lo largo de varias industrias. Adicionalmente, siempre evaluamos el impacto que la startup puede generar en el planeta o las personas. Si no vemos ese impacto, por más que sea un buen negocio, no es una oportunidad para nosotros.

¿Podrías compartirnos cuánto es la mayor cantidad que has invertido en una Startup y por qué decidiste hacerlo?

Nuestros tickets iniciales varían entre $100k y $500k, y luego podemos hacer inversiones de seguimiento hasta $1.5M por compañía. Ya hemos realizado dos inversiones de seguimiento en el actual portafolio. Para tomar esta decisión, evaluamos el crecimiento y el potencial de retorno para el fondo.

¿Qué porcentaje de participación te han ofrecido por una inversión de ese tamaño?

Nosotros apuntamos a tener un % de participación de 5%. Eso puede variar de caso en caso.

¿Todas tus inversiones en Startups bolivianas han sido exitosas y han cumplido con tus expectativas?

Hemos comenzado a invertir recientemente, con lo cual es un poco prematuro para evaluar el éxito de estas inversiones. Este es un juego de largo plazo. Lo que vemos hasta ahora, es que los emprendedores bolivianos son muy resilientes y enfocados. Me encanta trabajar con ellos.

¿Cuál es tu papel dentro de la inversión y de qué manera participas con la Startup una vez que has invertido?

Somos un fondo de inversión muy activo. Esto quiere decir que nos involucramos mucho para ayudar y acompañar a los emprendedores en lo que necesiten. Pero siempre decimos el que el capitan del barco es el emprendedor. Nosotros estamos para sumar.

¿Cuándo realizas la pregunta de en qué se invertiría el capital en una Startup, en qué esperas que los emprendimientos usen el dinero generado en la inversión?

En etapa temprana el dinero debe ser invertido en iterar la solución e ir ajustando en función del feedback del cliente. Una vez encontrado el Product Market Fit, el dinero debe ser invertido en crecimiento.

¿Qué tipo de documentación tomas en cuenta para evaluar una Startup?

Desde el punto de vista administrativo y legal lo básico, incorporación de las distintas sociedades, liabilities, etc. También son importantes otros aspectos como la distribución actual del capital accionario. Es  importante que los emprendedores preparen el “data-room”, con toda la información necesaria para evaluar la oportunidad de inversión.

¿Qué elementos consideras primordiales en un equipo de Startup para verlo de valor?

El equipo debe estar conformado por miembros que tengan conocimiento de la industria donde se encuentra el problema a resolver, y la capacidad técnica para hacerlo. Damos prioridad a equipos con perfiles diversos, ya que está comprobado que entregan mejores resultados en el largo plazo. La velocidad, pensar en grande, el foco, la capacidad de adaptación, son algunos de los aspectos que también consideramos.

¿Consideras que es importante invertir parte de los recursos de la inversión en marketing?

Eso depende mucho del estadía en el cual se encuentre la empresa y la industria. 

¿Cómo realizan la escalabilidad de un emprendimiento con tu ayuda además del aporte económico? Existe alguna manera?

Nosotros acompañamos a la compañía en su internacionalización. Además, proveemos un programa de crecimiento de calidad mundial desarrollado por Seedstars, con quienes tenemos una alianza estratégica para acompañar a las compañías de nuestro portafolio.

¿Una vez que inviertes en una Startup, cuando esperas el retorno a la inversión en la Sartup?

Normalmente se espera que el retorno a la inversión ocurra 7-8 años después de haber invertido. Por supuesto, esto puede variar de caso en caso.

¿Cómo te manejas con los emprendedores una vez has realizado la inversión, para poder trabajar con ellos o saber el resultado de tu inversión?

Estamos en permanente contacto con ellos, pero con el objetivo de ayudar y brindar los recursos necesarios. Con algunos hablo diariamente, con otros un poco menos, dependiendo de la necesidad. Una vez por trimestre solicitamos un reporte de los principales indicadores de negocio.

¿Inviertes en otros países de Latinoamérica?

Si, invertimos en todo Hispanoamérica, con un foco especial en Ecuador, Perú, Bolivia, Paraguay y Uruguay.

¿Qué consejo le darías a los emprendedores bolivianos que buscan inversión para sus startups?

Conocer bien a los inversionistas a quienes contactan. Entender sus tesis y sus portafolios actuales. Encontrar la manera de llegar a través de un contacto en común. Prepararse muy bien para la reunión, estar preparado para todas las preguntas. y por sobre todo, focalizarse en construir una relación de largo plazo.